安踏收购狼爪之后，谁会是鸭鸭羽绒服的“国际跳板”？

　　2025年(nián)6月2日，安踏体育用品有限公司发布公告(fābùgōnggào)，宣布完成对德国户外品牌(pǐnpái)Jack Wolfskin(狼爪)业务的收购。据悉，这是继2009年收购FILA(斐乐)开启全球化布局以来，安踏收购的第12个国际品牌(guójìpǐnpái)。此前，安踏先后将日本运动品牌迪桑特、韩国户外品牌可隆、加拿大户外品牌始祖鸟等十余个(shíyúgè)品牌收入囊中，在(zài)全球化扩张征程上一路高歌猛进。

　　近年来，通过战略性国际收购布局全球多品牌矩阵，已成为国内成熟品牌“借船出海”，加速国际化进程的重要路径之一。在此趋势下，国民品牌鸭(yā)鸭羽绒服，亦在其2025年战略规划中提出将(jiāng)探索海外(hǎiwài)品牌并购(bìnggòu)机会，旨在通过多品牌协同生态突破(tūpò)单一品牌增长瓶颈，以此系统性地开拓国际市场。

　　国民(guómín)品牌出海远征，寻求下一个增长极

　　不满足于国内市场的(de)中国品牌，不断将目光投向海外。

　　从五年前的(de)品牌沉寂到如今实现百倍增长，成立于1972年的国民品牌鸭鸭羽绒服，自2020年股份重组后(hòu)，从8000万(wàn)GMV(商品成交总额)迅速攀升至200亿GMV的行业高峰(gāofēng)，成为当下备受瞩目的商业跃升样本。在(zài)国内电商平台屡战屡胜的鸭鸭羽绒服，将下一个增长极瞄准了海外市场。

　　一般而言，国际市场开拓路径有两种，即品牌出海和产品出海。前者需要投入大量资源在海外(hǎiwài)市场从零建立消费者的品牌认知，而单纯(dānchún)的产品出海则容易陷入价格战的泥潭(nítán)，难以实现品牌在海外真正(zhēnzhèng)的落地生根。二者之外，安踏所选择的另一道路——海外品牌并购，则很好地避开(bìkāi)了(le)以上痛点。这一路径可帮助企业快速获取国际品牌资产，跳过品牌市场培育阶段，迅速打开目标海外市场。

　　更为重要(gèngwéizhòngyào)的是，国际品牌往往具备成熟的全球化运营体系，能够有效弥补国内(nèi)品牌出海的资源短板。以安踏为例，其通过(tōngguò)收购亚玛芬体育集团，不仅获得了国际化(guójìhuà)的品牌运营经验(jīngyàn)，更直接整合了成熟的全球供应链和销售网络，从而在短时间内实现了产业升级与全球化布局的快速推进，不失为一种“弯道超车”的优质策略。

　　此外(cǐwài)，这种(zhèzhǒng)通过并购国际品牌“借船出海”的模式，实质上为国产品牌提供了一条低风险的探路方案。待时机成熟后，企业便可基于此前的经验积累，逐步构建自主(zìzhǔ)的全球化运营体系(tǐxì)，最终实现从“借力出海”到“自主航行”的战略转型。

　　随着国内电商渠道高速增长红利渐缓，鸭(yā)鸭羽绒服的国际化战略(zhànlüè)已然箭在弦上。借鉴(jièjiàn)服装行业国际化标杆安踏的成功路径，鸭鸭羽绒服计划同样通过收购国际知名品牌的方式，迅速打开海外市场。

　　驭浪而(ér)上，鸭鸭羽绒服的“国际跳板”如何落地？

　　海外并购之路看似捷径，实则对企业(qǐyè)的品牌运营(yùnyíng)能力提出了很高的要求。

　　据了解，安踏在过往的(de)收购(shōugòu)中(zhōng)，每一单都是亏损时收购，每一单都做到扭亏为盈，呈现出鲜明的“低谷介入，价值重塑”特征。这种将中国式商业智慧与国际品牌资产深度融合的能力，才是走通海外并购式全球扩张布局之路的核心(héxīn)。

　　放眼国内(guónèi)消费品牌(pǐnpái)，具备这种国际并购实力的企业屈指可数。作为在国内享誉市场的国民标杆品牌，中国第一件羽绒服的制造者鸭(yā)鸭羽绒服，历经逾半个世纪的专业积淀，在产品工艺与品牌运营(yùnyíng)领域均建立了显著优势。特别是近年来在数字化转型战略驱动(qūdòng)下，鸭鸭羽绒服率先构建的产业生态协同商业模式，为其海外并购之路提供(tígōng)了十足底气。

　　有(yǒu)市场(shìchǎng)预测表示，鸭鸭羽绒服(yǔróngfú)海外并购的第一站，北美市场或许是较优的选择。这里严酷(yánkù)的冬季气候创造了持续稳定的高端羽绒服需求，市场规模和利润空间都相当可观。其次，与韩国(hánguó)、日本等东亚市场相比，北美市场存在显著的文化差异和消费习惯壁垒，直接以“鸭鸭羽绒服”品牌出海将面临更大的市场教育成本，而通过收购当地中高端品牌的方式，不仅能规避这些障碍，更能(gèngnéng)快速获取成熟的渠道和忠实(zhōngshí)客群。

　　再者，北美市场存在一批定位中高端、具有独特品牌调性但经营遇到瓶颈的羽绒服品牌，这些品牌既能(néng)为鸭(yā)鸭羽绒服提供现成的渠道和(hé)客户群，又能与其主品牌形成差异化互补。就像安踏当年收购始祖鸟母公司亚玛芬(yàmǎfēn)体育(tǐyù)一样，北美市场很大可能上成为鸭鸭国际化战略的第一个试验场。

　　然而，如前文所言，收购始终不是终点，而是品牌全球化运营的(de)真正起点。如何将中国品牌的商业模式优势与被收购品牌的溢价能力完美嫁接，才是考验鸭鸭羽绒服(yǔróngfú)商业智慧的终极(zhōngjí)命题。让我们拭目以待，看这只东方“鸭鸭”如何借并购之力，在国际市场实现(shíxiàn)蝶变。